После обретения независимости  Латвия  провела  значительные экономические реформы, ввела в обращение собственную валюту -  латвийский лат. В 2004 году страна вступила в Евросоюз, а в 2008 стала лидером среди населения его стран по количеству людей, живущих на грани  бедности.

Основу экспорта составляют железо, электрооборудование, пиломатериалы, трикотаж и текстиль, фармацевтическая продукция и лес-кругляк. Традиционными торговыми партнерами остаются страны Балтии и Россия, но в последнее время значительно расширены торговые связи с Европейскими государствами. Свыше 18% населения занято в сельском хозяйстве.

В 2009 году Латвия занимает последнее место по Европейскому индексу потребителей здравоохранения. Медицина здесь платная и по отношению к уровню зарплаты очень дорогая.

В стране  имеется тенденция к постоянному росту безработицы, значительная часть населения работает в развитых Европейских странах, предпочитая Великобританию. Самым положительным моментом вступления страны в Евросоюз является возможность свободного безвизового въезда в большинство стран мира. Таким образом, экономика Латвии находится в весьма неблагоприятном состоянии, но имеет тенденции понемногу из него выходить.